แม้ว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ตลอดปีที่ผ่านมา การยกระดับความตึงเครียดทางความสัมพันธ์ระหว่างประเทศในพื้นที่ขัดแย้งเดิมและจุดปะทุใหม่ ๆ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการค้าจากการตอบโต้ด้วยมาตรการภาษีและการกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน ตลาดหุ้นกลับสามารถประคองการปรับตัวขึ้นหลังยุคโควิดไว้ได้ และยังสามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้หลายครั้งในปี 2025 ดัชนีหลักของสหรัฐฯ อย่าง S&P 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวขึ้นราว 30% และ 50% ตามลำดับ จากจุดต่ำสุดช่วงต้นเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม เรื่องราวบทใหม่ในการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ได้สร้างความตกใจในวงกว้างและกำลังคุกคามที่จะหยุดตลาดกระทิงลงแบบถาวร
หลังจากความพยายามเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองในเวเนซุเอลาอย่างอุกอาจและอาจผิดกฎหมาย ประธานาธิบดีทรัมป์ได้หันเป้าไปยังเดนมาร์ก ซึ่งเป็นพันธมิตรลำดับแรกในอดีตของสหรัฐฯ และเป็นสมาชิก NATO การเคลื่อนไหวนี้อาจทำให้ความเป็นพันธมิตรอันยาวนานระหว่างสหรัฐฯ กับยุโรปสิ้นสุดลง รวมถึงสร้างความปั่นป่วนอย่างรุนแรงต่อการค้าระหว่างพันธมิตรขนาดใหญ่เหล่านี้ ผลกระทบต่อตลาดหุ้นของสหรัฐฯ และยุโรปเป็นไปตามคาด ในขณะที่จีนได้กลายเป็นแหล่งพักพิงของนักลงทุนหุ้น เนื่องจากแบบแผนของตลาดแบบเดิมกำลังถูกท้าทาย นอกเหนือจากปัจจัยที่สำคัญเหล่านี้ นโยบายของเฟดและปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคก็จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางตลาดหุ้นในปี 2026 เช่นกัน
P1: จากมิตรเก่าสู่ศัตรูรายใหม่
จากที่เคยเป็นพันธมิตรใกล้ชิดที่สุด สหรัฐฯ และยุโรปกลับมาถึงทางตันในประเด็นกรีนแลนด์ เมื่อไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในการขายดินแดนของเดนมาร์กในแอตแลนติกเหนือ ซึ่งเต็มไปด้วยแร่หายากที่มีความสำคัญ ทรัมป์จึงเลือกใช้มาตรการข่มขู่ด้วยภาษี เพื่อกดดันให้ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทั้ง 27 ประเทศกลับมาทบทวนใหม่ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ให้คำมั่นว่าจะเรียกเก็บภาษี 10% กับ 8 ประเทศในสหภาพยุโรปตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ และจะเพิ่มเป็น 25% ในเดือนมิถุนายน หากยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ ก่อนที่ทรัมป์จะบรรลุสิ่งที่เรียกว่า "กรอบข้อตกลง" ดัชนี Dow Jones Industrial Average ร่วงลงมากกว่า 800 จุด ขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq Composite ต่างปรับตัวลงมากกว่า 2% เมื่อการซื้อขายกลับมาเปิดอีกครั้งในวันอังคารที่ 20 มกราคม
อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่เพียงปฏิกิริยาตอบสนองชั่วคราวต่อถ้อยแถลงเท่านั้น นักวิเคราะห์จำนวนมากต่างกังวลว่าสถานการณ์นี้อาจพัฒนาไปเป็นแนวโน้มระยะยาวที่อาจยุติตลาดกระทิงหลายปีของหุ้นสหรัฐฯ ดัชนี Cboe Volatility Index (VIX) หรือที่เรียกกันว่าดัชนีความกลัวของวอลล์สตรีทพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน คริชนา กูฮา หัวหน้าฝ่ายนโยบายโลกและกลยุทธ์ธนาคารกลางของ Evercore ISI ระบุว่า: "นี่คือสัญญาณ 'ขายอเมริกา' อีกครั้ง ภายใต้การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับโลกที่กว้างขึ้น" นักลงทุนในยุโรปก็วิตกเช่นกัน โดยฟิวเจอร์สของดัชนี European Stoxx 50 และ FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรปรับตัวลง 1.51% และ 0.48% ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน CAC 40 ของฝรั่งเศสร่วง 2.1% และ DAX ของเยอรมนีปรับตัวลง 1.35% ในช่วงเปิดตลาดวันนี้ ผลของการที่สหรัฐฯ บุกยึดครองกรีนแลนด์จะส่งผลต่อเศรษฐกิจยุโรปอย่างรุนแรง ไม่เพียงจากการสูญเสียรายได้ที่มาจากแร่จำนวนมหาศาล แต่ยังรวมถึงการสูญเสียความเชื่อมั่นต่อความมั่นคงและความเป็นเอกภาพของทวีปยุโรปด้วย ปัจจัยที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งคือ การที่ทรัมป์กดดันเฟดจะสามารถนำไปสู่การลดดอกเบี้ยตามที่เขาต้องการได้หรือไม่ หากยุโรปยอมอ่อนข้อในประเด็นแร่หายากของกรีนแลนด์ และประธานเฟดใช้นโยบายผ่อนคลายมากขึ้น หุ้นตะวันตกอาจหลีกเลี่ยงการปรับฐานที่ลึกลงได้
P2: จีนพร้อมรับประโยชน์จากสิ่งที่เกิดขึ้น
หนึ่งในมหาอำนาจโลกที่ย่อมรู้สึกยินดีกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปคือจีน หุ้นจีนตอบรับข่าวดังกล่าวในเชิงบวก โดยดัชนี Hang Seng และดัชนีในจีนแผ่นดินใหญ่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันอังคารและวันพุธ ความเป็นไปได้ของข้อพิพาทระยะยาวเกี่ยวกับกรีนแลนด์ทำให้จีนมีแนวโน้มได้รับเม็ดเงินที่ไหลเข้าจากนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยง ซึ่งหลีกเลี่ยงผลตอบแทนจากตราสารหนี้ที่ต่ำลง Goldman Sachs คาดว่าดัชนี MSCI China จะปรับตัวขึ้น 20% ในปีนี้ หลังจากที่ปรับขึ้นไปแล้ว 28% ในปี 2025 คิงเกอร์ เลา นักกลยุทธ์ของธนาคาร กล่าวว่า "การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในปี 2026 ที่เราคาดการณ์ไว้แทบทั้งหมดขับเคลื่อนโดยผลประกอบการของบริษัท" ซึ่งสะท้อนมุมมองว่าบริษัทจีนจะสามารถเปลี่ยนโอกาสระยะสั้นจากความขัดแย้งนี้ให้กลายเป็นผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและเชิงกลยุทธ์ในระยะยาวได้
นอกจากนี้ เงินฝากแบบกำหนดระยะเวลาของจีนเกือบ 7 ล้านล้านดอลลาร์ที่กำลังจะครบกำหนดในปีนี้ยังเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่สนับสนุนแนวโน้มการเติบโตของหุ้นจีน แม้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่ก็ตาม ยิ่งไปกว่านั้น เป็นที่คาดการณ์ว่าพรรคคอมมิวนิสต์ภายใต้การนำของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อรักษาอัตราการเติบโตที่ 5% หลังจากที่ได้ดุลการค้าเกินดุลเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ต้องเผชิญกับภาษีของทรัมป์ CCP ได้ระบุอย่างชัดเจนในแผนพัฒนา 5 ปีล่าสุด (2025–2030) ว่าการกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศคือภารกิจสำคัญอันดับหนึ่ง กองทุนการลงทุนระดับโลกจึงเริ่มประเมินมุมมองต่อจีนใหม่ โดยจอร์จ เอฟสตาโธปูลอส นักวิเคราะห์ของ Fidelity กล่าวกับ CNBC ว่า จีนไม่ใช่ประเทศที่ "ไม่สามารถลงทุนได้" อีกต่อไป และเมื่อเทียบมูลค่าแล้ว หุ้นจีนก็ดูน่าสนใจกว่าหุ้นสหรัฐฯ อย่างชัดเจน ด้วยค่า P/E ราว 23, 21 และ 23 สำหรับ Alibaba, Baidu และ Tencent ซึ่งต่ำกว่าบริษัทสหรัฐฯ อย่าง Amazon, Apple และ Alphabet ที่มีค่า P/E อยู่ในช่วงต้นสามสิบ แม้ยังต้องรอดูว่าการเติบโตล่าสุดจะยั่งยืนตลอดปี 2026 หรือไม่ แต่ปัจจัยพื้นฐานก็ถือว่าแข็งแกร่งไม่น้อย
เทรด CFD ของหุ้นและอื่นๆ ด้วย Libertex
Libertex มี CFD ให้เลือกมากมาย เริ่มตั้งแต่โลหะ ETF และฟอเร็กซ์ ไปจนถึงดัชนี คริปโต และหุ้นรายตัว นอกเหนือจาก CFD ของดัชนีตัวหลักอย่าง Nasdaq 100, S&P 500, China A50, และ Hang Seng แล้ว Libertex ยังมีโพซิชั่นแบบทั้ง long และ short ของ CFD หุ้นรายตัวด้วยเช่นกันอย่าง Apple, Google, Amazon, Alibaba, Baidu และ Tencent หากต้องการดูข้อมูลเพิ่มเติม หรือสร้างบัญชีวันนี้ โปรดไปที่ www.libertex.org/signup
