Cổ phiếu Mỹ không ngừng hoạt động mạnh mẽ trong thị trường giá tăng đã kéo dài gần tròn hai năm. Sau những đợt giảm nhỏ ở các mức dưới 10% vào tháng 7 và đầu tháng 9, giá S&P 500 và Nasdaq 100 đã lập kỷ lục mới trong năm nay, lần lượt đạt mốc 5.762 USD và 20.115 USD. Một đợt điều chỉnh nhẹ đã xảy ra do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, nhưng cả hai chỉ số chủ chốt vẫn tăng gần 5% trong tháng và dự kiến sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tích cực, bất chấp xu hướng lịch sử là giai đoạn trước kỳ nghỉ lễ thường khó khăn.
Tình hình kinh tế vĩ mô chủ yếu vẫn nghiêng về phía có lợi các tài sản có rủi ro như cổ phiếu, và việc Cục Dự trữ Liên bang gần đây cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản cùng quan điểm ôn hòa mới chắc chắn sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, nguy cơ chiến tranh khu vực lan rộng và kéo theo đó là giá dầu tăng tiếp tục gây rủi ro cho chu kỳ giá tăng dài một cách bất thường của cổ phiếu. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích các yếu tố chính trong những tháng tới để đánh giá tác động tiềm tàng của chúng đối với giá cổ phiếu.
Từ góc độ phân tích cơ bản
Nếu nhìn vào bức tranh kinh tế vĩ mô tổng thể của Mỹ, chủ yếu là các gam màu sáng đối với thị trường lao động, chỉ số giá tiêu dùng và tất nhiên là chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Báo cáo Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) của Bộ Lao động Mỹ, được công bố vào thứ Ba (01/10), cho thấy số lượng việc làm mới tăng 329.000 lên 8,04 triệu trong tháng 8, trong khi số lượng sa thải giảm 105.000. Dữ liệu tích cực này, kết hợp với chỉ số PMI sản xuất được duy trì, cho thấy khả năng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 11. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng trước được số đông cho là đã giúp đảo ngược sự điều chỉnh manh nha từ đầu tháng 9, song tâm lý lo ngại rằng làn sóng tăng trưởng mới được tạo ra có thể suy yếu trước đợt tăng giá tháng 12 chắc chắn sẽ được giải tỏa nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, khả năng này sẽ phụ thuộc ít nhất là một phần vào số liệu Chỉ số giá tiêu dùng trong tháng này. Mức tăng 2,5% của chỉ số này trong tháng 8 có thể đã ảnh hưởng đến quyết định giảm lãi suất chủ yếu của cơ quan quản lý Mỹ vào tháng 9. Tuy nhiên, nguy cơ áp lực giá tăng vọt sau một động thái lớn như vậy vẫn còn. Powell chắc chắn sẽ theo dõi số liệu CPI của tháng 9 trước khi ra quyết định về đợt cắt giảm lãi suất thúc đẩy cổ phiếu tiếp theo trong những tháng tới.
Không có gì là chắc chắn
Bất chấp xu hướng tích cực áp đảo trên cả ba chỉ số chính của Mỹ, vấn đề lớn hiện nay vẫn là tình hình bất ổn địa chính trị leo thang ở cả châu Âu và Trung Đông. Sau hàng loạt cuộc tấn công trả đũa lẫn nhau, giờ đây đã có một cuộc xâm lược thực sự vào Lebanon, và Iran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công tên lửa quy mô lớn vào các mục tiêu quân sự của Israel. Đây là một bước leo thang rất đáng lo ngại, bởi chiến tranh khu vực có khả năng đẩy giá dầu tăng mạnh và gián tiếp ảnh hưởng đến năng suất của các doanh nghiệp Mỹ. Như Nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao Keith Buchannan tại Globalt Investments đã nói: "Nỗi lo về căng thẳng lan rộng luôn là yếu tố gây bất ổn. Tất nhiên, bên cạnh tác động nghiêm trọng đến con người, thị trường cũng chịu ảnh hưởng trực tiếp khi xuất hiện những yếu tố gần như chắc chắn sẽ tạo ra sự bất ổn." Mặc dù điều này là hoàn toàn đúng, chúng ta cần nhớ rằng cả khu vực này đã luôn trong tình trạng căng thẳng kể từ tháng 10 năm ngoái, với nhiều điểm nóng đe dọa sẽ gây bất ổn lớn. Tuy nhiên, bất chấp tất cả, thị trường vẫn tiếp tục tăng trưởng đều đặn – và không có lý do gì điều này không thể tiếp diễn. Nói đúng ra, cũng cần phải thừa nhận rằng tổ hợp công nghiệp quốc phòng và các tập đoàn dầu khí lớn chiếm một phần đáng kể trong cổ phiếu Mỹ, và đối với nhiều công ty trong số này, chiến tranh có thể là cơ hội kinh doanh tốt. Tuy không ai mong muốn điều này, nhưng những tổn thất ở các lĩnh vực khác hoàn toàn có thể được bù đắp bởi lợi nhuận lớn từ các ngành này.
Giao dịch CFD cổ phiếu và nhiều tài sản khác với Libertex
Libertex cung cấp CFD trên nhiều loại tài sản, bao gồm forex, kim loại, tiền mã hóa, ETF, chỉ số và tất nhiên là cả cổ phiếu. Với Libertex, bạn có thể giao dịch CFD trên các chỉ số lớn của Mỹ — Nasdaq 100, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average (Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones) — cũng như một loạt các ETF và cổ phiếu lẻ quốc tế. Để biết thêm thông tin, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay và tạo tài khoản cá nhân nếu bạn chưa có.
