Justo cuando algunos habían comenzado a pensar que el último boom de las criptomonedas finalmente había quedado atrás, el año pasado los activos digitales se volvieron aún más populares a medida que la apuesta de Bitcoin por convertirse en una reserva de valor parece cada vez más probable. Diciembre de 2024 trajo consigo el primer ascenso de Bitcoin por encima del nivel psicológico clave de USD 100.000. Muchos creyeron que esto nunca volvería a suceder durante la primera gran burbuja de 2017, pero aquí estamos, seis meses después de un mundo BTC posterior a los USD 100.000, y los inversores naturalmente están comenzando a fijar sus miras en hitos aún más altos.
Las recientes tensiones nucleares entre Irán e Israel llevaron a una caída desde un pico local por encima de los USD 111.000 hasta una distancia cercana a su soporte de USD 100.000, pero los precios ahora se han estabilizado en medio de este rango en alrededor de USD 106.541 el 25 de junio después del anuncio de un alto el fuego y una posible reapertura de las negociaciones. Sin embargo, entre un panorama regulatorio cambiante y un perfil de inversor más matizado en los EEUU y un probable cambio inminente en la política monetaria, hay numerosos factores que seguramente jugarán un papel en la trayectoria de Bitcoin y el espacio de criptomonedas más amplio durante el resto de 2025 y más allá.
Mundos aparte
Como cualquier observador habrá notado, las relaciones geopolíticas globales se han vuelto cada vez más tensas en los últimos meses, y las tensiones en Medio Oriente han alcanzado un nuevo punto crítico. A pesar del temor asociado con una guerra regional y los mayores costos energéticos que esto implicaría, Bitcoin ha logrado no solo mantener su tendencia alcista de dos años, sino que incluso ha alcanzado un nuevo máximo histórico durante este tiempo. A pesar de que en un principio se comportó más como un activo de reserva de valor similar al oro, sorprendentemente también ha mostrado una correlación mucho mayor que nunca con las acciones estadounidenses. Esta tendencia ha coincidido con una creciente adopción en una variedad de segmentos de la población, pero especialmente entre los inversores más mayores y tradicionales y entre los clientes y fondos institucionales.
El catalizador de este cambio fue, sin duda, la introducción de los ETF al contado a principios de enero de este año, que ahora poseen el 6,6 % (1,39 millones) de todos los bitcoins en suministro. Los sólidos rendimientos de BTC durante este período también han inspirado una nueva ola de adopción institucional, que ha visto a las empresas holding de Bitcoin casi duplicarse desde el 5 de junio. Según BitcoinTreasuries.NET, más de 244 empresas ahora tienen Bitcoin en sus balances, lo que supone un aumento respecto a solo 124 semanas atrás. Es más, los inversores minoristas también están aumentando su exposición a las criptomonedas: el 58 % está reequilibrando sus carteras hacia activos digitales. Y en medio de una tendencia creciente hacia una mayor adopción, el mercado de Bitcoin debería disfrutar de una liquidez sostenida en el futuro previsible, mientras que el mecanismo deflacionario inherente de BTC también respaldará precios más altos a lo largo del tiempo.
Más allá del mercado
Al igual que cualquier otra clase de activo genuino, las criptomonedas también están sujetas a la situación económica y las políticas de la economía más grande del mundo, Estados Unidos. La inflación en Estados Unidos sigue siendo desafiantemente alta: el índice de precios al consumidor aumentó un 0,1 % en mayo, alcanzando una tasa de inflación anualizada del 2,4 %. Para un activo no inflacionario como Bitcoin, esto probablemente signifique precios más altos con el tiempo. Esto ocurre mientras un posible recorte a las tasas de interés persistentemente altas también ha estado en la agenda luego de la atención pública sobre el asunto por parte del presidente Donald Trump, quien ha estado pidiendo un recorte de tasas desde abril.
Los comentarios moderados del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en los que reforzó la posibilidad de ajustes de las tasas siempre que la inflación se suavice y se logren acuerdos comerciales exitosos, han hecho que los inversores perciban estos comentarios como una señal de la voluntad de la Fed de recortar las tasas antes de fin de año. La herramienta FedWatch de CME ahora sitúa la probabilidad de un recorte de al menos 25 puntos básicos en más del 90 %. Además, el martes 24 de junio, los senadores republicanos dieron a conocer un conjunto de principios que servirán como marco para desarrollar legislación sobre activos digitales, definiendo específicamente cuándo una criptomoneda es un producto básico o un valor, permitiendo que los intercambios de criptomonedas se registren en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos y reduciendo la regulación de los activos digitales por parte de la Comisión de Bolsa y Valores. Este es un gran paso respecto de la estricta regulación propuesta por Joe Biden, y podría alentar a los inversores a apostar a largo plazo en Bitcoin como un vehículo de inversión de libre flujo y menos examinado.
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