就在有人開始認為最近的加密貨幣熱潮終於退去之時，比特幣成為價值儲存工具的可能性越來越大，過去一年以來，數位資產變得更加受歡迎。 2024 年 12 月，比特幣首次升破關鍵心理位 100,000 美元。 早在 2017 年的第一次「大泡沫」期間，許多人就認為比特幣永不可能突破這一關卡，但現在轉眼距離價格突破 10 萬美元已經過去六個月了，投資人自然也開始將視線轉投到更高的里程碑上。
最近伊以之間的核緊張局勢推動比特幣價格從高於 111,000 美元的局部高點回落至支撐位接近 100,000 美元，但在宣佈停火和可能重開談判後，價格目前已穩定在 6 月 25 日的 106,541 美元左右。 然而，在美國不斷變化的監管環境和更微妙的投資者形象，以及可能即將出現的貨幣政策轉變背景下，有許多因素會在 2025 年餘下時間及之後對比特幣和整個加密貨幣領域的發展軌跡中發揮作用。
天差地別
任何觀察人士都會注意到，近幾個月來，全球地緣政治關係日趨緊張，中東的緊張局勢則是愈演愈烈。 儘管地區戰爭造成了恐懼，且由此帶來了更高的能源成本，比特幣不僅成功地維持了兩年的牛市趨勢，甚至在這段期間創下了歷史新高。 價格先是表現得更像類似黃金的儲值資產，但令人驚訝的是，其與美股的相關性也比以往任何時候都要高。 在此趨勢下，各個階層的人口，尤其是長者、較傳統的投資者，以及機構客戶和基金，也越來越多地開始接受加密貨幣。
這種轉變的催化因素無疑是今年 1 月初推出的現貨 ETF，目前持所有比特幣供應量的 6.6% (即：139 萬枚)。 比特幣在這段期間的強勁反彈也激發了新一輪的機構採用潮，自 6 月 5 日以來，持有比特幣的企業幾乎增加了一倍。 根據 BitcoinTreasuries.NET 的資料顯示，目前有超過 244 家公司在資產負債表上持有比特幣，比 124 週前有所增加。 更重要的是，散戶投資者也在增加對加密貨幣的投資，58% 的散戶投資者使用數位資產對其投資組合進行再平衡。 而在越來越多人採用的趨勢下，比特幣市場在可預見的未來應該會獲得持續的流動性，而比特幣固有的通縮機制也將在一段時間內主推價格升至更高。
市場以外因素
就像其他資產類別一樣，加密貨幣也受制於全球最大經濟體美國的經濟狀況和政策。 美國的通膨持續高企，5 月消費者物價指數上升 0.1%，年化通膨率為 2.4%。 對比特幣這種非通脹性資產而言，這可能意味著隨著時間的推移，價格會越來越高。 自 4 月以來，美國總統川普就一直呼籲降息，在他的公開言論渲染下，降息的可能性也被提上議程。
聯儲會主席鮑威爾的「鴿派」評論，強調只要通膨走軟、貿易談判取得成功，就有調整利率的可能性，這讓投資人認為這些評論顯示監管機構有意在年底前降息。 CME 的 FedWatch 工具現在將降息至少 25 個基點的可能性調至 90% 以上。 此外，共和黨參議員在 6 月 24 日（週二）公布了一套制定數位資產立法框架的原則，其中包括：定義加密貨幣何時應被視作商品或證券，允許加密貨幣交易所在 CFTC 註冊，並減少 SEC 對數位資產的監管。 這與拜登政府所建議的嚴密監管相差甚遠，可能會鼓勵投資者長期投注於比特幣，將其視為一種自由流通且審查較少的投資工具。
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