隨著現貨 ETF 問世及機構投資者加速進場，許多人原以為主要加密貨幣的劇烈波動時代已告終結。 但過去數月，加密貨幣市場再度展現其典型的波動性——比特幣和以太坊價格從 2025 年 11 月下旬分別創下的 124310 美元與 4830 美元高點，跌至較高點低逾 35% 的局部低點。 此後多頭動能持續積聚，兩者在新年前後皆溫和上揚，隨後小幅回調至當前（1 月 8 日）價格：90366 美元和 3125 美元。 儘管第三季價格走勢易引發市場崩盤的論調，但需注意的是：即便近期從歷史高點回落，這兩大加密貨幣的價格與兩年前半相比仍約翻倍。
這場穩健卻看似永無止境的牛市，主要驅動力在於傳統投資機構加速接納加密貨幣——尤其 2024 年 1 月多款比特幣 ETF 上市後更顯著。 此趨勢疊加三大利多：股市趨穩、全球地緣政治局勢可能趨緩，以及參議院審議中的《Clarity 法案》可能提供法規支持框架，這些因素或將助比特幣重奪歷史高點並再創巔峰。 本文將剖析各項變因如何相互作用，共同引領加密貨幣邁向 2026 年的發展新局。
交易模式
儘管個人散戶投資者仍佔加密貨幣持有者總數的大部分，但自兩年前現貨比特幣 ETF 獲批以來，機構投資者便持續強勢進場。 事實上，ETF 資金流已成為衡量比特幣需求的重要指標，其大額且規律的購買模式為先前波動劇烈的市場帶來相對穩定性。 2025 年，以比特幣為核心的 ETF 管理資產總額達 1200 億美元，資金流入高峰恰與市場頂點（比特幣在 8 月、以太坊在 10 月）緊密相連。 反觀第四季度則持續出現淨流出，此現象可能促成同期顯著的市場修正。 但 2026 年開年首兩個交易日美國比特幣 ETF 錄得約 12 億美元淨流入，顯示機構投資者興趣回暖。 歷史經驗表明，ETF 持續流出往往與市場底部形成共振，此次資金回流配合 Coinbase 溢價回升，預示著市場投降情緒正在消退。 此趨勢的典型案例包括：2024 年 8 月比特幣跌至約 49000 美元，以及 2025 年 4 月川普發動關稅攻勢期間創下的 76000 美元局部低點。 但最令人振奮的消息莫過於摩根士丹利據報已向美國證交會（SEC）提交申請，擬推出自有加密貨幣 ETF 系列，銀行進軍數位資產領域所帶來的合法性與額外信任，有望加速並擴大加密貨幣的普及程度。
條件合適
在風險偏好資產中，加密貨幣堪稱極致。 然而，若說敏感個股與股票型 ETF 易受地緣政治不確定性及法律因素影響，數位貨幣的脆弱性更甚。 金價飆升的高點恰與 2025 年第四季加密貨幣的衰退期重合絕非偶然——世界始終懸於「刀鋒」之上。 但隨著歐洲與南美洲緊張局勢取得重大緩解進展，加上聯準會持續採取「鴿派」政策立場（2025 年已實施三次降息，並承諾今年將有更多降息動作），這將有望為風險資產注入新活力。 維持投資者風險偏好的另一關鍵在於股市穩定。 儘管地緣政治因素不利且勞動市場數據令人憂慮，標普 500 指數仍於 2025 年全年保持穩健漲勢。 缺乏重大崩盤或暴漲行情，使市場參與者對風險保持信心，同時仍持續尋求更快速、更驚人的收益。 正如首爾 Tiger Research 資深分析師 Ryan Yoon 所言：「一旦穩定性達到某個臨界點，投資者自然會將目光投向加密貨幣市場以追求更高回報」。 此趨勢只需一絲導火線即可引爆，而備受期待的《Clarity 法案》通過正是潛在契機。 白宮加密貨幣事務負責人戴維·薩克斯（David Sacks）曾表示「法案的通過已近在咫尺」，參議院目標日程似乎鎖定在 1 月 15 日。 強而有力的立法基礎將有助於將川普政府時期形成的積極監管氛圍鞏固為法律，避免未來政府推翻既有成果。
在 Libertex 智慧交易比特幣和其他 CFD 產品，遇見更多可能性
透過 Libertex，您可以買賣各種資產類別的 CFD 產品，包括：外匯、股票、ETF，還有貴金屬、期權，當然加密貨幣也不例外。 Libertex 提供比特幣、以太坊和Solana等主要貨幣以及灰度比特幣信託等關鍵加密貨幣衍生品可供交易。 想要了解更多資訊或立即開設帳戶，敬請訪問 www.libertex.org/signup。
