หลังจากการเปิดตัวกองทุนสปอต ETF และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันการเงินขนาดใหญ่ มีหลายคนคิดว่าช่วงเวลาแห่งความผันผวนของคริปโตได้สิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตลาดคริปโตได้แสดงให้เห็นถึงความผันผวนในแบบเดิมอีกครั้ง โดย Bitcoin และ Ethereum ได้ปรับตัวจากจุดสูงสุดที่ $124,310 และ $4,830 ตามลำดับ ลงไปมากกว่า 35% ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 นับตั้งแต่นั้นโมเมนตัมฝั่งกระทิงค่อย ๆ ก่อตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคริปโตทั้งสองตัวได้ปรับตัวขึ้นในช่วงต้นปีใหม่ ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อยสู่ระดับราคาปัจจุบัน (8 มกราคม) ที่ $90,366 สำหรับ Bitcoin และ $3,125 สำหรับ Ethereum แม้อาจดูเหมือนตลาดปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับราคาช่วงไตรมาส 3 แต่สิ่งสำคัญที่ต้องคำนึงถึงคือ แม้หลังการปรับฐานจากจุดสูงสุดตลอดกาล ราคาของคริปโตตัวหลักทั้งสองยังคงเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงสองปีครึ่งที่ผ่านมา
หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังตลาดกระทิงที่ต่อเนื่องและดูเหมือนไม่มีที่สิ้นสุดนี้คือ การยอมรับที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากบริษัทด้านการลงทุนและสถาบันต่าง ๆ หลังจากการเปิดตัว Bitcoin ETF มากมายในเดือนมกราคม 2024 เมื่อผสานเข้ากับตลาดหุ้นที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ แนวโน้มความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจผ่อนคลายลง และแรงหนุนทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นจาก Clarity Act ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาในวุฒิสภา และอาจสร้างกรอบที่เอื้อต่ออุตสาหกรรม สิ่งเหล่านี้ก็มีโอกาสช่วยให้ Bitcoin กลับไปทดสอบจุดสูงสุดเดิม และก้าวขึ้นสู่ระดับใหม่ได้อีกครั้ง ในบทความนี้ เราจะพิจารณาว่าปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้อาจทำงานร่วมกันได้อย่างไร ในขณะที่เรากลับติดตามสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับคริปโตในปี 2026
โหมดของการแลกเปลี่ยน
แม้ว่านักลงทุนรายย่อยยังคงเป็นสัดส่วนสำคัญของผู้ถือครองคริปโตทั้งหมด แต่สถาบันก็ได้เข้ามามีบทบาทอย่างชัดเจนนับตั้งแต่การอนุมัติสปอต Bitcoin ETF เมื่อสองปีก่อน จริง ๆ แล้วกระแสเงินทุนไหลเข้าไปยัง ETF ได้กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญของอุปสงค์ BTC และรูปแบบการเข้าซื้อในปริมาณมากอย่างสม่ำเสมอได้ช่วยเพิ่มเสถียรภาพให้กับตลาดที่เคยผันผวนอย่างรุนแรง ในปี 2025 ETF ที่เน้น BTC มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมสูงถึง 120,000 ล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินไหลเข้าสูงสุดมักเกิดขึ้นก่อนจุดสูงสุดของตลาดในเดือนสิงหาคม (Bitcoin) และเดือนตุลาคม (Ethereum) ในทางกลับกัน เราได้เห็นเม็ดเงินไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 4 ซึ่งอาจเป็นหนึ่งในสาเหตุของการปรับฐานแรงในช่วงเวลาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม สัญญาณล่าสุดบ่งชี้ถึงความสนใจจากสถาบันที่กลับมาอีกครั้ง เมื่อ Bitcoin ETF ในสหรัฐมีเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงสองวันทำการแรกของปี 2026 ในอดีต ช่วงเวลาที่ ETF มีเงินไหลออกยาวนานมักสอดคล้องกับจุดต่ำสุดของตลาด และการพลิกกลับมาอยู่ในแดนบวกครั้งนี้ ประกอบกับการฟื้นตัวของค่าพรีเมียม Coinbase จึงบ่งชี้ว่าสภาวะการเทขายอย่างรุนแรงกำลังเริ่มหมดไป ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดของรูปแบบนี้ ได้แก่ เดือนสิงหาคม 2024 เมื่อ BTC ร่วงลงสู่ราว $49,000 และเหตุการณ์ภาษีของทรัมป์ในเดือนเมษายน 2025 ซึ่งทำให้เกิดจุดต่ำสุดแถว $76,000 ที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือ ข่าวที่บอกว่า Morgan Stanley ได้ยื่นเอกสารต่อ SEC เพื่อเปิดตัว ETF ที่อิงกับคริปโตเป็นของตนเอง การที่สถาบันการเงินระดับโลกเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลคาดว่าจะช่วยเร่งการยอมรับในวงกว้างได้รวดเร็วยิ่งขึ้น
สภาวะที่เหมาะสม
แทบไม่มีสินทรัพย์ใดที่มีลักษณะความเสี่ยงมากไปกว่าคริปโต หากหุ้นรายตัวหรือ ETF ของหุ้นมีความอ่อนไหวต่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และกฎหมายแล้ว สกุลเงินดิจิทัลยิ่งอ่อนไหวมากกว่า เหตุการณ์ที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในไตรมาส 4 ปี 2025 พร้อมกับการปรับตัวลงของคริปโต ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ โลกกำลังอยู่ในภาวะตึงเครียด อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าครั้งสำคัญในการคลี่คลายความขัดแย้งทั้งในยุโรปและอเมริกาใต้ ประกอบกับท่าทีนโยบายเชิงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องของเฟด ซึ่งหลังจากลดดอกเบี้ยไปแล้ว 3 ครั้งในปี 2025 และยังคงส่งสัญญาณว่าจะลดเพิ่มเติมอีกในปีนี้ มีแนวโน้มจะช่วยกระตุ้นสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญในการรักษาระดับการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนคือตลาดหุ้นที่มีเสถียรภาพ แม้จะเผชิญปัจจัยลบด้านภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลตลาดแรงงานที่น่ากังวล แต่ดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2025 การที่ตลาดไม่มีทั้งการพังทลายหรือการพุ่งแรงเกินไป ช่วยให้นักลงทุนยังคงเปิดรับความเสี่ยง และยังคงมองหาโอกาสสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าและเร็วกว่า ตามที่ ไรอัน ยุน นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Tiger Research ในกรุงโซลกล่าวไว้ว่า “เมื่อตลาดมีระดับเสถียรภาพถึงจุดจุดหนึ่ง นักลงทุนจะเริ่มหันไปมองตลาดคริปโตเพื่อหาผลตอบแทนที่สูงกว่า” สิ่งที่ตลาดต้องการอาจเป็นเพียงประกายไฟ ซึ่งอาจเกิดขึ้นจากการผ่านร่าง Clarity Act ที่หลายฝ่ายกำลังติดตาม โดยก่อนหน้านี้ เดวิด แซ็กส์ ที่ปรึกษาด้านคริปโตของทำเนียบขาวระบุว่า “เรากำลังเข้าใกล้” การผ่านกฎหมายนี้ และวุฒิสภาอาจมีการพิจารณาในวันที่ 15 มกราคม การผ่านกฎหมายนี้จะช่วยสร้างรากฐานด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่ง และตอกย้ำบรรยากาศเชิงบวกด้านการกำกับดูแลที่เกิดขึ้นในของยุคทรัมป์ ไม่ให้ถูกย้อนกลับได้โดยรัฐบาลในอนาคต
เทรด CFD ของ Bitcoin และอื่นๆ ด้วย Libertex
ที่ Libertex คุณสามารถซื้อหรือขาย CFD ของสินทรัพย์อ้างอิงได้หลากหลายประเภท ไม่ว่าจะเป็นฟอเร็กซ์ หุ้น และ ETF ไปจนถึงโลหะ ออปชัน และคริปโต Libertex ให้บริการซื้อขายเหรียญคริปโตตัวหลักอย่าง Bitcoin, Ethereum และ Solana รวมถึงอนุพันธ์ของคริปโต เช่น Grayscale Bitcoin Trust หากต้องการดูข้อมูลเพิ่มเติม หรือสร้างบัญชีวันนี้ ให้ไปที่ www.libertex.org/signup
