Dầu mỏ là huyết mạch của nền kinh tế toàn cầu, do đó, bất kỳ sự biến động giá lớn nào của nguồn năng lượng thiết yếu này cũng thường tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên khắp các thị trường. Sau giai đoạn tăng vọt trong thời kỳ hậu đại dịch gây ra tình trạng lạm phát diện rộng, giá dầu thô kể từ đó đã giao dịch xoay quanh ngưỡng trên của mức trung bình 10 năm. Hiện tại (ngày 29/01), dầu Brent đứng ở mức 69,33 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI có giá 64,18 USD. Với mức hiện tại, giá dầu đang ở ngưỡng cao nhất kể từ tháng 9/2025 và các yếu tố cơ bản cho thấy giá có thể còn tiếp tục tăng thêm.
Giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị ngày càng sâu sắc do chính sách đối ngoại cứng rắn của Mỹ, lượng tồn kho giảm và tốc độ tăng trưởng sản lượng chậm lại từ OPEC+, mọi yếu tố đều đang hội tụ cho việc tăng giá hơn nữa. Tuy nhiên, khả năng đồng USD phục hồi, cùng với các nỗ lực hòa giải xung đột, tìm kiếm hòa bình, cũng như việc tái vận hành các cơ sở sản xuất đã đóng cửa, có thể giúp trung hòa các vấn đề về nguồn cung kể trên. Trong bài viết này, chúng ta sẽ làm rõ tất cả các yếu tố này và hơn thế nữa khi khám phá hướng đi của giá dầu trong năm 2026.
Cơn say tự chủ nguồn cung
Những hành động khua chiêng múa kiếm liên tục của chính quyền Trump đã đạt đến cao trào mới với việc lật đổ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro bằng vũ lực, và hiện tại là mối đe dọa thực sự về việc xâm lược và kiểm soát lãnh thổ Greenland của Đan Mạch. Mặc dù triển vọng dầu từ Venezuela và Greenland gia nhập thị trường là có, nhưng thời gian hoàn vốn kéo dài và sự bất ổn địa chính trị sâu rộng mà những cuộc đảo chính này phơi bày có khả năng triệt tiêu bất kỳ nỗ lực giảm giá nào từ việc tăng nguồn cung. Exxon Mobil thông báo với Trump rằng việc đầu tư cần thiết để tinh chế dầu thô nặng giống nhựa đường của Venezuela sẽ mất ít nhất 30 năm để hoàn vốn, trong khi Greenland đã chưa thể xây dựng ngành công nghiệp dầu mỏ khả thi của riêng mình suốt 50 năm qua.
Điều này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng giữa Iran – quốc gia giàu dầu mỏ – với Mỹ và Israel ngày càng trầm trọng, làm sâu sắc thêm nỗi lo ngại về tình trạng khan hiếm. Chưa dừng lại ở đó, EIA (Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ) báo cáo vào thứ Tư (28/1) rằng dự trữ dầu thô của nước này đã giảm 2,3 triệu thùng xuống còn 423,8 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 23/1. Con số này đặc biệt gây sốc nếu so với dự báo tăng 1,8 triệu thùng từ các chuyên gia Reuters, đồng thời dữ liệu nhu cầu tiêu thụ tổng hợp cho thấy nhu cầu của Mỹ đã chạm mức 20,3 triệu thùng/ngày trong 4 tuần qua. Dù đây là vấn đề ngắn hạn, nếu dự trữ không sớm được bổ sung, nó có nguy cơ gây tác động dây chuyền khi giá tiếp tục tăng do các yếu tố khác.
USD – Điểm dừng của mọi biến số
Một trong những đặc điểm thường bị bỏ qua trong đà tăng giá dầu gần đây là vai trò của đồng USD. Đồng bạc xanh hiện đang dao động quanh mức thấp nhất trong 4 năm so với rổ các đồng tiền chủ chốt trong Chỉ số Dollar Index (DXY). Điều này khiến các mặt hàng định giá bằng USD như dầu trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các loại ngoại tệ khác, dù về mặt danh nghĩa thì giá có vẻ đắt hơn. Nói cách khác, sự suy yếu của đồng USD đã khuyếch đại mức tăng giá dầu mà chúng ta đang thấy; trên thực tế, giá dầu tính theo đồng Euro hiện còn rẻ hơn so với 6 tháng trước. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cuối cùng đã có động thái hỗ trợ đồng bạc xanh bằng cách giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5% – 3,75% tại cuộc họp ngày 28/01. Kết quả của việc này sẽ là ngăn chặn đà mất giá thêm, từ đó làm chậm lại mức tăng chi phí dầu tính bằng USD vốn đã kéo dài suốt vài tháng qua.
Ngược lại, trong một động thái có thể gây thêm áp lực lên phía nguồn cung, OPEC+ dự kiến sẽ tái khẳng định việc tạm dừng tăng sản lượng trong Quý 1 tại cuộc họp ngày 01/02 tới. Cần lưu ý rằng các đợt tăng sản lượng trước đó chỉ đơn thuần là đảo ngược lại các đợt cắt giảm từ năm 2023, chứ không phải là mức sản lượng mới vượt ngưỡng cơ sở trước đại dịch. Tuần trước, CEO của Saudi Aramco, ông Amin Nasser, đã bác bỏ lo ngại rằng việc tăng sản lượng của OPEC có thể dẫn đến tình trạng dư cung, dẫn chứng rằng nhu cầu vẫn đang tăng trưởng lành mạnh và dự trữ toàn cầu hiện thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm. Tuy nhiên, khả năng tái gia nhập thị trường của dầu Venezuela và Iran, cùng với việc nối lại sản xuất tại mỏ Tengiz của Kazakhstan vào tuần tới, có thể giúp hạ nhiệt giá dầu — một hiệu ứng sẽ được cộng hưởng nếu đồng USD ổn định trở lại.
Giao dịch CFD dầu và nhiều tài sản khác với Libertex
Libertex là nhà môi giới CFD cung cấp dịch vụ giao dịch và đầu tư cho khách hàng tại Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA) và Thụy Sĩ. Ngoài các công cụ phổ biến như cổ phiếu, ETF và tiền tệ, Libertex còn cung cấp CFD trên nhiều loại tài nguyên năng lượng, bao gồm các sản phẩm phái sinh dầu như Dầu thô WTI, Dầu thô ngọt nhẹ (Light Sweet) và dầu Brent. Để biết thêm thông tin hoặc mở tài khoản ngay hôm nay, hãy truy cập www.libertex.org/signup.
