Bất kỳ ai theo dõi thị trường crypto gần đây đều nhận thấy giá Bitcoin đã tăng gần như không ngừng trong suốt ba năm qua. Từ mức thấp 16.529 USD vào ngày 31/12/2022, giá BTC đã tăng hơn 600% và đạt mức cao kỷ lục trên 124.000 USD vào đầu tháng 10/2025. Nhiều nhà đầu tư đã thu về khoản lợi nhuận khổng lồ, nhưng như mọi thị trường tăng giá, một đợt điều chỉnh lớn cuối cùng cũng xảy ra. Sau khi phục hồi nhẹ từ đợt điều chỉnh tương tự nhưng ít nghiêm trọng hơn vào tháng 8, giá BTC hiện đã giảm gần 20% chỉ trong vòng một tháng. Tuy nhiên, khác với lần trước, mốc tâm lý quan trọng 100.000 USD đã bị xuyên thủng, dù chỉ trong vài giờ. Giờ đây, nhiều người lo ngại đây có thể là khởi đầu của một mùa đông crypto kéo dài như giai đoạn 2021–2022.
Đợt bán tháo gần đây được dẫn dắt bởi các cá voi (các ví nắm giữ hơn 100 BTC), với ước tính khoảng 400.000 BTC đã được bán ra bởi nhóm nhà đầu tư này, tổng giá trị lên tới 45 tỷ USD. Những thực tế đáng ngại như việc chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng thương mại với Trung Quốc chắc chắn đã góp phần làm gia tăng tâm lý tiêu cực và thúc đẩy hoạt động bán ra. Và tất nhiên, việc chốt lời của các nhà đầu tư dài hạn là điều hoàn toàn tự nhiên và dễ đoán trong bối cảnh lợi nhuận tăng mạnh suốt nhiều năm. Nhưng các yếu tố này đang diễn biến như thế nào, và ảnh hưởng của chúng đến giá Bitcoin trong thời gian tới sẽ ra sao?
Bức tường cá voi
Như đã đề cập, tháng 10 – thường được gọi là “Uptober” vì xu hướng tăng giá – năm nay lại chứng kiến một đợt điều chỉnh lớn. Mức giảm gần 20% trong tháng qua chủ yếu do hoạt động bán ra từ các nhà đầu tư lớn, với tổng giá trị ước tính 45 tỷ USD. Trước hết, cần lưu ý rằng nhiều cá voi là các tổ chức kinh doanh cần báo cáo lợi nhuận hàng quý và hàng năm. Để làm được điều đó, họ buộc phải bán ra định kỳ. Việc đạt mức cao kỷ lục mới ngay trước cuối năm chắc chắn là cơ hội hấp dẫn để chốt lời, đặc biệt với các quỹ có giá mua trung bình BTC thấp hơn nhiều so với 120.000 USD.
Tuy nhiên, nhà đầu tư BTC cũng có lý do để lo ngại về khả năng bán tháo từ các thợ đào, khi Marathon Holdings – một công ty khai thác có lợi nhuận – đã chuyển 2.348 BTC trị giá 236 triệu USD lên các sàn giao dịch sau khi mua gần như cùng số lượng chỉ một tháng trước đó. Trưởng bộ phận nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, cho biết “hơn 319.000 Bitcoin đã được kích hoạt lại trong tháng qua, chủ yếu từ các đồng coin được giữ từ 6 đến 12 tháng, cho thấy hoạt động chốt lời mạnh kể từ giữa tháng 7.” Tuy nhiên, theo CoinGlass, chỉ có 2 tỷ USD vị thế crypto bị thanh lý trong 24 giờ từ ngày 4–5/11, con số này khá khiêm tốn so với 19 tỷ USD bị đóng cưỡng bức trong đợt điều chỉnh lớn tháng trước. Lượng hợp đồng mở trên thị trường tương lai Bitcoin vẫn thấp hơn bình thường, và các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược BTC sẽ giảm về mức 80.000 USD thông qua các lệnh put (quyền chọn bán). Dù sao đi nữa, có vẻ như chúng ta sẽ phải chờ đợi để biết liệu giai đoạn tồi tệ nhất đã qua hay vẫn còn tiếp diễn.
Từ góc độ phân tích cơ bản
Xét về bối cảnh dài hạn, môi trường hiện tại đang ngày càng thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro như crypto. Sau hai lần giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã công bố thêm một đợt giảm 0,25% vào tuần trước (29/10). Thêm vào đó, lạm phát vẫn duy trì dưới mức trung bình dài hạn 3,28%, dù vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED, nhưng điều này không gây ảnh hưởng quá lớn đến chính sách nới lỏng mà cơ quan này đã công bố. Tuy nhiên, nỗ lực phục hồi của giá Bitcoin lại thất bại ngay trước cuộc họp, sau đó giảm trở lại mức hiện tại là 102.021 USD. Có thể thị trường đã kỳ vọng mức giảm 0,5% hoặc ít nhất là một thông điệp tích cực hơn từ Chủ tịch FED Jerome Powell về khả năng tiếp tục nới lỏng trước cuối năm. Tuy nhiên, những vấn đề Powell đã nêu ra, bao gồm việc chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng thương mại với Trung Quốc, thực sự đáng lo ngại.
Thực tế, chính những lo ngại này đã khiến một đợt điều chỉnh thông thường chỉ khoảng 10% trở thành mức giảm sâu 20%. Đặc biệt đối với ngành khai thác crypto, việc Trung Quốc mở rộng kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đã gây ảnh hưởng lớn, khi có thêm 5 nguyên tố đất hiếm bị cấm xuất khẩu. Sau khi Bắc Kinh đồng ý tạm ngừng các biện pháp này trong một năm vào ngày 30/10, chúng ta có thể sẽ thấy tâm lý tiêu cực được ổn định, tạo điều kiện để lãi suất thấp và mức giá hấp dẫn thu hút thêm người mua. Cũng cần lưu ý rằng con số 45 tỷ USD không quá nghiêm trọng như tưởng tượng, khi vốn hóa thị trường của Bitcoin đã vượt 1.000 tỷ USD, và không có thêm thiệt hại đáng kể nào được ghi nhận vào ngày 5/11 – có thể, giai đoạn tồi tệ nhất đã qua.
Giao dịch CFD trên Bitcoin và nhiều đồng tiền mã hóa khác với Libertex
Với Libertex, bạn có thể giao dịch nhiều loại CFD trên nhiều loại tài sản khác nhau. Từ cổ phiếu và ETF đến tiền tệ, hợp đồng tương lai và crypto – danh mục CFD của Libertex vô cùng đa dạng. Danh mục crypto CFD của chúng tôi bao gồm các tài sản kỹ thuật số hàng đầu như Bitcoin và Ethereum, cùng với Grayscale Bitcoin Trust và nhiều quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Để biết thêm thông tin hoặc mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay, hãy truy cập www.libertex.org/signup.
