Khi nhiệt độ giảm và vấn đề sưởi ấm – hoặc thiếu sưởi – trở thành ưu tiên cấp bách đối với nhiều người ở Bắc bán cầu, không có gì ngạc nhiên khi thị trường nhiên liệu đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Sau khi đạt mức giá chưa từng có trên 100 USD/thùng, giá dầu đã giảm đều đặn trong 3 năm qua. Thực tế, chỉ trong năm qua, giá dầu Brent đã rớt từ mức trung bình khoảng 85 USD/thùng vào tháng 1/2025 xuống chỉ còn 64,387 USD vào ngày 30/10.
Nếu nhìn lại lịch sử, mức giá hiện tại tương đối sát với mức trung bình của mười năm trở lại đây, và hoàn toàn có thể coi đây là một nhịp điều chỉnh tự nhiên sau giai đoạn tăng nóng vào mùa hè năm 2022. Tuy nhiên, thế giới vẫn đang trong tình trạng hỗn loạn địa chính trị, và các tài sản thực khác đã tăng giá mạnh trong cùng thời kỳ.
Như thường thấy trên thị trường dầu mỏ, có nhiều yếu tố nhân tạo đang chi phối giá cả. Đầu tiên, chúng ta có nhóm OPEC+ đang tăng dần sản lượng nhằm giữ giá dầu ở mức thấp. Tiếp đến là áp lực giảm giá đối với dầu thô Urals, xuất phát từ việc áp trần giá quốc tế và các lệnh trừng phạt kinh tế ngày càng gia tăng nhằm vào quốc gia sản xuất là Nga. Dẫu vậy, các lực lượng thị trường tự nhiên cùng những dự báo nhu cầu đầy biến động vẫn khiến giới tạo lập thị trường phải đoán già đoán non. Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố trên cùng nhiều yếu tố khác, nhằm dự đoán xu hướng biến động của giá dầu trong năm 2026.
Tăng hay giảm?
Sau các đợt cắt giảm mạnh trong thời kỳ đại dịch, OPEC+ đã dần tăng sản lượng để bù đắp sản lượng bị mất mà không làm sụp đổ thị trường. Kể từ tháng 4 năm 2025, nhóm này đã tăng mục tiêu sản lượng thêm hơn 2,7 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, con số này chỉ chiếm khoảng một nửa trong tổng mức cắt giảm 5,85 triệu thùng/ngày mà các thành viên đã thống nhất trong những năm trước đó. Dù vậy, công suất bổ sung này đã tạo ra tình trạng dư cung nghiêm trọng mà theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tình trạng này có thể sẽ kéo dài đến hết năm 2026. Các thành viên OPEC+ sẽ họp vào ngày 2/11 để thống nhất hạn ngạch sản lượng cho tháng 12; Reuters dự đoán nhóm này sẽ nhất trí tăng nhẹ sản lượng thêm 137.000 thùng/ngày. Ả Rập Xê-Út là thành viên duy nhất có đủ năng lực để gia tăng sản lượng, song nước này đang đứng giữa sức ép đối nghịch từ Nga và Hoa Kỳ. Nga muốn ngừng hoặc thậm chí đảo chiều việc tăng sản lượng để nâng cao lợi nhuận thương mại, trong khi Mỹ lại gây sức ép yêu cầu đẩy mạnh hơn nữa việc mở rộng sản lượng. Khi Ả Rập Xê-Út đang nỗ lực thắt chặt quan hệ chiến lược với Mỹ, nhiều khả năng đà tăng sản lượng sẽ được duy trì, ít nhất là ở mức như hiện tại. Xét cho cùng, động thái này nằm hoàn toàn trong chiến lược của OPEC: giữ giá dầu ở mức thấp để loại ngành dầu đá phiến của Mỹ ra khỏi cuộc chơi.
Trong khi đó, các công ty dầu khí hàng đầu thế giới được cho là sẽ đẩy mạnh nỗ lực khai thác của mình, bất chấp giá dầu thô suy yếu và nguồn cung gia tăng từ OPEC cùng các nước đồng minh. Các nhà phân tích của Bloomberg kỳ vọng Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, BP Plc và TotalEnergies SE sẽ tăng sản lượng 3,9% trong năm nay và 4,7% vào năm 2026. Các mức tăng này bao gồm cả dự án mới và các thương vụ mua lại, nhằm khai thác lợi nhuận từ dự báo giá dầu sẽ tăng trong nửa cuối năm sau.
Lách luật
Trump lại gây chú ý trong tuần này, lần này không phải bằng thuế quan mà là bằng các lệnh trừng phạt – gói đầu tiên nhằm vào Nga kể từ khi ông nhậm chức. Theo động thái mới, Mỹ sẽ có thể gây áp lực lên các công ty con ở nước ngoài của Rosneft và Lukoil, đồng thời ngăn cản các đối tác nước ngoài hợp tác với họ. Hai doanh nghiệp này chiếm 50% sản lượng 9,2 triệu thùng dầu mỗi ngày của Nga từ đầu năm đến nay, và chiếm 47% trong tổng số 3,5 triệu thùng dầu thô xuất khẩu bằng đường biển mỗi ngày của quốc gia này. Họ cũng giữ vai trò quan trọng trong sản lượng dầu của Nga, với việc Rosneft trực tiếp xuất khẩu gần 900.000 thùng dầu thô mỗi ngày sang Trung Quốc qua hệ thống đường ống. Sau khi thông báo được đưa ra, nhiều nhà nhập khẩu lớn tại Ấn Độ và Trung Quốc đã ngừng mua dầu nhằm tránh các biện pháp trả đũa từ Mỹ. Doanh nghiệp nhà nước Indian Oil của Ấn Độ thậm chí đã kêu gọi chào thầu mua 24 triệu thùng dầu thô do Mỹ sản xuất cho quý I năm 2026.
Bất chấp tác động nghiêm trọng từ các lệnh trừng phạt – dự kiến sẽ làm giảm ít nhất 1,5 triệu thùng dầu mỗi ngày từ các thị trường tuân thủ – sản lượng dầu của Nga vẫn được kỳ vọng duy trì ổn định, ít nhất là trong ngắn hạn. Nhiều khả năng, lượng dầu bị trừng phạt này sẽ được tích trữ tạm thời trên các tàu chở dầu trên biển, trước khi được bán cho các nhà máy lọc dầu nhỏ của Trung Quốc hoặc những bên mua khác sẵn sàng sử dụng “đội tàu ngầm” để bí mật vận chuyển dầu về cơ sở của họ. Hiện tượng này phản ánh sự chia tách ngày càng sâu rộng của thị trường dầu mỏ toàn cầu – điều sẽ làm giảm hiệu quả vận hành và khiến chi phí hậu cần, vận chuyển tăng cao, từ đó góp phần đẩy giá dầu lên. Hơn nữa, thời điểm nhu cầu dầu đạt đỉnh vẫn liên tục bị lùi lại – theo ước tính mới nhất, mốc này có thể sẽ sau năm 2030, và OPEC còn dự báo nhu cầu dầu sẽ tiếp tục tăng cho đến tận năm 2050. Như mọi khi, yếu tố then chốt đối với hành động giá sẽ là sự cân bằng giữa cung và cầu. Miễn là nhu cầu dầu vẫn ở mức cao, giá dầu vẫn có thể tiếp tục tăng dù nguồn cung đang dồi dào hơn.
Giao dịch CFD dầu và nhiều tài sản khác với Libertex
Ngoài các công cụ phổ biến như CFD cổ phiếu, ETF và tiền tệ, Libertex còn cung cấp CFD trên nhiều loại tài nguyên năng lượng, bao gồm các loại dầu như WTI Crude, Light Sweet và Brent. Để biết thêm thông tin hoặc mở tài khoản ngay hôm nay, hãy truy cập www.libertex.org/signup.
