Sau một giai đoạn dài tăng trưởng ổn định, thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh gần đây. Ngay sau khi Donald Trump nhậm chức, chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt lập đỉnh mới ở mức 6.144 USD và 22.175 USD vào đầu tháng 2. Tuy nhiên, đến ngày 6/3 – chỉ một tháng sau đó, cả hai chỉ số này đã mất đi toàn bộ mức tăng của cả quý, gần như quay trở lại mức của ngày bầu cử Mỹ 5/11/2024, giảm gần 2% so với đầu năm. Điều gì đang gây ra sự biến động đột ngột này, và nhà đầu tư có thể làm gì để bảo vệ danh mục đầu tư của mình?
Tình hình kinh tế toàn cầu bất ổn với các đòn thuế quan qua lại giữa Mỹ và nhiều quốc gia cùng những gián đoạn ngày càng gia tăng đối với các tuyến thương mại chính trên toàn cầu rõ ràng là đang gây hại cho hoạt động kinh doanh và làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, các quốc gia bị Mỹ áp thuế — đặc biệt là Trung Quốc – có vẻ đang ứng phó tốt hơn nhiều so với chính Mỹ. Liệu đây có phải là dấu hiệu cho một sự thay đổi lớn trong xu hướng đầu tư? Nếu vậy, điều này sẽ tác động thế nào đến thị trường chứng khoán Mỹ và Trung Quốc trong trung hạn?
Mọi thứ đang thay đổi
Mỹ hiện đã áp thuế cao đối với ba quốc gia: Canada (25%), Mexico (25%) và Trung Quốc (20%). Tuy nhiên, ít nhất trong ngắn hạn, người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ sẽ là bên chịu thiệt nhiều nhất do giá hàng hóa leo thang. Dù về dài hạn, chính quyền Trump kỳ vọng các nhà sản xuất nội địa sẽ dần nổi lên thay thế nguồn cung nhập khẩu, nhưng quá trình này sẽ mất thời gian. Ngoài ra, việc Trump công khai chỉ trích EU về chi tiêu quân sự có thể khiến Liên minh châu Âu lìa xa Mỹ và xích lại gần hơn với Trung Quốc, đẩy Mỹ vào thế cô lập. Điều này đặc biệt đáng lo ngại đối với ngành quốc phòng Mỹ, khi EU đang tăng tốc phát triển công nghiệp quân sự nội địa, giảm sự thống trị của NATO.
Thực tế, có vẻ như thị trường chứng khoán Trung Quốc ít bị ảnh hưởng bởi các đợt áp thuế của Trump. Chỉ số China A50 đã tăng hơn 10% kể từ tháng 11/2024, trong khi cổ phiếu công nghệ trên sàn Hồng Kông (HSTECH.HK) tăng vọt tới 30%; ngược lại, các chỉ số chứng khoán Mỹ hầu như đi ngang. Thậm chí, chỉ số EURO STOXX 50 của châu Âu cũng đã tăng gần 9% từ đầu năm. Dù thuế quan có thể gây áp lực lên Trung Quốc trong dài hạn, nền kinh tế này vẫn duy trì lợi thế chi phí thấp – chất lượng cao, giúp hàng hóa của họ tiếp tục hấp dẫn người tiêu dùng Mỹ. Đồng thời, các thị trường mới nổi đang trở thành điểm đến tiềm năng cho xuất khẩu Trung Quốc.
Mỹ gặp khó ngay trên sân nhà
Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hiện vẫn đang theo hướng "chờ xem sao". Mặc dù có kỳ vọng (và nhu cầu) về việc cắt giảm lãi suất, công cụ FedWatch của CME cho rằng chúng ta sẽ không thấy bất kỳ động thái nào như vậy trong ít nhất ba tháng tới. Điều này, cùng với việc đồng đô la yếu hơn, có khả năng không giúp ích cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ. Trong khi Mỹ tiếp tục áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế tự gây tổn hại, các nền kinh tế khác đang tiếp cận chủ động hơn nhiều để đối phó với những thách thức mà họ đang đối mặt. Chẳng hạn, Trung Quốc đã công bố kế hoạch phát hành 1,3 nghìn tỷ nhân dân tệ (179 tỷ USD) trái phiếu kho bạc đặc biệt kỳ hạn siêu dài vào năm 2025 (tăng từ 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm 2024), trong khi các chính quyền địa phương sẽ được phép phát hành 4,4 nghìn tỷ nhân dân tệ nợ đặc biệt (tăng từ 3,9 nghìn tỷ). Thủ tướng Lý Cường cảnh báo rằng "những thay đổi chưa từng thấy trong một thế kỷ đang diễn ra trên toàn thế giới với tốc độ nhanh hơn", và các biện pháp này sẽ giúp đất nước đạt được mục tiêu tăng trưởng trên 5%. Tất cả điều này nằm trong sự chuyển dịch của Trung Quốc sang mô hình tăng trưởng bền vững hơn, dựa vào nội lực và tiêu dùng, nhằm cách ly các công ty của mình khỏi những bất ổn địa chính trị trong dài hạn.
Trong khi đó, Liên minh châu Âu (EU) cũng đang chuẩn bị gói kích thích kinh tế trị giá 1,2 nghìn tỷ euro để phục hồi sau đại dịch COVID và tác động từ các cuộc xung đột trong khu vực, trong khi vẫn tiếp tục tài trợ cho quá trình chuyển đổi xanh. Tây Ban Nha hiện đang dẫn đầu chiến dịch mở rộng ngân sách lên 2 nghìn tỷ euro, với đề xuất chia sẻ trách nhiệm tài chính chung giữa 27 quốc gia EU, nhằm tăng cường sức mạnh kinh tế giúp EU tham gia vào quan hệ đối tác với Trung Quốc trên cơ sở bình đẳng hơn. Mối quan hệ khăng khít hơn giữa EU giàu tri thức và Trung Quốc siêu cường công nghiệp chắc chắn sẽ tạo ra tăng trưởng thực sự cho cả hai bên và thúc đẩy thị trường chứng khoán.
Giao dịch CFD cổ phiếu, chỉ số và nhiều tài sản khác với Libertex
Với Libertex, bạn có nhiều lựa chọn với danh sách phong phú các CFD trên mọi loại tài sản, từ cổ phiếu, hàng hóa, và quỹ ETF đến chỉ số, ngoại hối và tiền mã hóa. Với Libertex, bạn có thể giao dịch nhiều chỉ số lớn trên thế giới, chẳng hạn như S&P 500, Nasdaq 100, EURO STOXX 50, China A50, Hang Seng và nhiều chỉ số khác. Để biết thêm thông tin hoặc tạo tài khoản cá nhân, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay!
