ความเชื่อมั่นกลับคืนสู่หุ้นเมื่อการเจรจาการค้าเริ่มมีสัญญาณบวก

วันที่ 2 เมษายน หรือที่โดนัลด์ ทรัมป์ เรียกว่า “วันแห่งการปลดแอก” ถือเป็นวันที่มืดมนสำหรับหุ้นสหรัฐฯ ดูเหมือนว่าตลาดกระทิงที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์กำลังจะจบลง ไม่ใช่เพราะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงหรือปัญหาทางฝั่งอุปทาน แต่กลับเป็นผลจากนโยบายของรัฐบาลประเทศตัวเอง มาตรการเก็บภาษีนำเข้าที่ประกาศใช้นั้นมีขอบเขตที่กว้าง และบางประเทศถูกเรียกเก็บภาษีสูงถึงระดับเลขสามหลัก โดยจีนได้ถูกเรียกเก็บภาษีสูงสุดถึง 145% ในช่วงหนึ่ง ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ร่วงลงระหว่าง 10% ถึง 15% ภายในสัปดาห์เดียวระหว่างวันที่ 1 ถึง 4 เมษายน แต่สิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นความเสียหายร้ายแรงกลับถูกลืมไปในเวลาที่รวดเร็ว ปัจจุบันทั้ง S&P 500 และ Nasdaq 100 มีการฟื้นตัวกลับขึ้นมาอยู่เหนือระดับก่อนวันที่ 1 เมษายนที่มีการประกาศเรื่องภาษี โดยปรับตัวขึ้นมากกว่า 10% บนกราฟรายเดือน ไปแตะระดับ 5,892.58 และ 21,319.21 ตามลำดับ

เหตุผลที่ทำให้ตลาดพลิกกลับมีหลายอย่าง เริ่มตั้งแต่ความคืบหน้าในการเจรจาการค้าและสันติภาพทั่วโลกหลังการประชุมครั้งสำคัญในเจนีวาและอิสตันบูล ไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามสามด้าน ซึ่งได้แก่ ราคาสินค้าที่สูงขึ้น ความไม่แน่นอนด้านการจ้างงาน และความมั่งคั่งของประเทศที่ลดลง ยังคงเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์เสี่ยงดังเช่นหุ้น ในบทความนี้ เราจะมาวิเคราะห์ปัจจัยสำคัญเหล่านี้ที่ส่งผลต่อหุ้นเพื่อคาดการณ์ว่าตลาดจะมุ่งหน้าไปในทิศทางใดในครึ่งหลังของปี 2025

เริ่มเบื่อกับการรอคอย

เมื่อเฟดจัดการประชุมขึ้นเมื่อวันพุธที่ 7 พฤษภาคมที่ผ่านมา พวกเขาตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.3% เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน แม้จะเผชิญแรงกดดันอย่างมากจากทรัมป์ที่เรียกร้องให้เฟดลดต้นทุนการกู้ยืม นับตั้งแต่สิ้นสุดภาวะเงินเฟ้อที่เป็นเลขสองหลักเมื่อสองปีก่อน ตลาดก็ตั้งตารอถึงการกลับไปใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเหมือนกับในทศวรรษที่ผ่านมา แต่พาวเวลล์ยังคงมีท่าทีระมัดระวังท่ามกลางความไม่แน่นอนของสงครามการค้าและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะไม่ได้ซบเซามากนัก แต่การลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นสิ่งจำเป็นต่อการรักษาวัฏจักรตลาดกระทิงที่ยาวนานนี้ไว้ต่อไป

เหมือนกับที่หลายฝ่ายคาดการณ์ เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัว 0.3% ในไตรมาสแรก ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเร่งนำเข้าสินค้าก่อนกำหนดเส้นตายการเรียกเก็บภาษี อย่างไรก็ตาม แม้จะมีเหตุผลรองรับ แต่มุมมองการเกิดภาวะถดถอยก็ยังคงปรากฏให้เห็น และพาวเวลล์จะต้องพยายามทุกวิถีทางเพื่อไม่ให้มีการเติบโตเป็นลบเป็นไตรมาสที่สองในช่วงฤดูร้อน แท้จริงแล้วทรัมป์ได้ออกมาเรียกร้องว่า "เฟดต้องลดดอกเบี้ย" พร้อมอ้างถึงราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่ลดลง และระบุว่าการชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยนั้น "ไม่ยุติธรรมต่ออเมริกา" ในขณะเดียวกัน ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดเผยว่า นายจ้างเอกชนได้เพิ่มการจ้างงานเพียง 62,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ซึ่งคิดเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของตัวเลขที่คาดการณ์ไว้ที่ 124,000 ตำแหน่ง ผลที่ออกมาต่ำกว่าเป้า ทั้งในด้านเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน อาจเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อพาวเวลล์ให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม เครื่องมือ FedWatch ของ CME ประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนไว้เพียง 10% แต่ตัวเลขนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้หากมีการบรรลุข้อตกลงการค้าที่สำคัญมากขึ้น ผลกระทบในเชิงบวกของการลดดอกเบี้ยต่อหุ้นจะทรงพลังอย่างมาก เนื่องจากมีโอกาสเกิดขึ้นต่ำ และตลาดหุ้นยังคงมีผลงานที่แข็งแกร่งแม้ไม่มีปัจจัยหนุนที่สำคัญอย่างนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย

หมู่บ้านโลก

สงครามการค้าของทรัมป์นั้นเรียกได้ว่าไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในยุคสมัยใหม่ แต่ดูเหมือนว่ามาตรการภาษีเหล่านี้จะเป็นเพียงกลยุทธ์ต่อรองของทรัมป์มากกว่าจะเป็นนโยบายที่นำมาใช้จริงจัง หลังจากการเจรจาครั้งประวัติศาสตร์ในกรุงเจนีวาเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ ได้ตกลงลดภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนจากมากกว่า 100% เหลือเพียง 30% ในขณะที่จีนจะลดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ เหลือเพียง 10% ทั้งสองประเทศให้ความสำคัญกับ "ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการค้าที่มั่นคง ยั่งยืน และเป็นประโยชน์ร่วมกันในระยะยาว" โดยจีนยังให้คำมั่นว่าจะ "ระงับหรือยกเลิก" มาตรการที่ไม่ใช่ภาษีอื่น ๆ ต่อสหรัฐฯ ด้วย

ทันทีหลังมีการเผยแพร่ข่าวนี้ ดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้น 4.3% ในวันจันทร์ที่ 12 พฤษภาคม ในขณะที่หุ้นเทคยักษ์ใหญ่ในกลุ่ม Mag Seven ได้ปรับตัวขึ้นมากกว่า 20% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน ข้อตกลงสันติภาพในอิสตันบูลและกาตาร์ ซึ่งมีขึ้นในสัปดาห์และสิ้นสุดในวันที่ 18 พฤษภาคม ถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับตลาดเช่นกัน โดยการเจรจาข้อตกลงที่เกิดขึ้นกับสองความขัดแย้งสำคัญในภูมิภาคอาจทำให้มีการกลับไปลงทุนใหม่ในทั้งยุโรปและตะวันออกกลาง ก่อนหน้านี้ไม่นาน สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรเพิ่งประกาศข้อตกลงทางการค้าครั้งประวัติศาสตร์ที่จะอนุญาตให้มีการค้าสินค้าหลายประเภทโดยไม่ต้องเสียภาษี เช่น เนื้อวัว รถยนต์ เหล็ก และแร่ธาตุ

แม้ว่าจะยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ แต่ก็มีข่าวลือว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอินเดียใกล้จะบรรลุผลแล้ว นายกรัฐมนตรีแคนาดาคนใหม่ แมตต์ คาร์นีย์ ได้สร้างความประหลาดใจด้วยการหลีกเลี่ยงที่จะใช้มาตรการตอบโต้ และรักษาระดับภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ไว้ "เกือบเป็นศูนย์" ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่า ข้อตกลงจะเกิดขึ้นก่อนช่วงเวลา 90 วันของสหรัฐฯ สิ่งนี้จะส่งผลให้การค้าโลกขยายตัวขึ้นอย่างมาก และบริษัทอเมริกันน่าจะเป็นผู้ได้ประโยชน์มากกว่าจากเงื่อนไขที่เอื้อประโยชน์มากขึ้น

เทรดหุ้นและ CFD ตัวอื่นๆ ด้วย Libertex

ที่ Libertex คุณสามารถเทรด CFD ได้หลากหลายแบบ รวมถึงหุ้น ดัชนี และ ETF ไปจนถึงโลหะ พลังงาน และแม้แต่คริปโต เลือกจากดัชนีตัวหลัก เช่น S&P 500, Nasdaq 100 or Dow Jones Industrial Average รวมถึงหุ้นรายตัวอีกมากมาย หากต้องการดูข้อมูลเพิ่มเติม หรือสร้างบัญชีเป็นของคุณเอง โปรดไปที่ www.libertex.org/signup วันนี้!