Trong thế giới tiền mã hóa, ETF và giá cổ phiếu công nghệ thì tăng gấp 10, nhiều nhà đầu tư đã coi vàng là lỗi thời. Nhưng lạm phát nóng và chính sách tiền tệ thắt chặt trong vài năm qua đã giúp kim loại quý bị lãng quên này vượt trội hơn một số loại tài sản mới và hấp dẫn hơn. Tính đến thời điểm viết bài ngày 11/09, giá vàng đã đạt mức 3.681,30 USD/Troy ounce sau khi điều chỉnh nhẹ từ mức cao kỷ lục gần đây nhất 3.683,18 USD đạt được hồi đầu tuần này. Điều này đánh dấu mức tăng gần 100% trong chưa đầy ba năm, với lợi nhuận từ đầu năm của vàng đạt 40% — một con số hết sức ấn tượng, cao gấp khoảng bốn lần so với chỉ số S&P 500 kể từ tháng 01.
Có nhiều lý do cho đà tăng tưởng dường như không thể dừng của vàng. Từ lạm phát dai dẳng và thị trường lao động khó khăn, cho đến đồng USD yếu và kém hấp dẫn, cùng với việc các chính phủ và nhà đầu tư cá nhân tăng cường tích trữ. Trong bài viết này, chúng ta sẽ đánh giá tất cả những yếu tố trên (cùng với một số yếu tố khác) để phân tích triển vọng giá vàng trong phần còn lại của năm và xa hơn nữa.
Phân tích số liệu
Lạm phát dai dẳng ở Mỹ trong vài năm qua chắc chắn đã góp phần lớn vào sự tăng giá của vàng, với áp lực giá vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của FED ngay cả hiện nay. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng dự kiến công bố ngày 11/09 chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, dù kỳ vọng đang tích cực sau khi Chỉ số Giá sản xuất ngày 10/09 cho thấy mức giảm 0,1% trong tháng 8. Trump đã tận dụng mức lạm phát sản xuất thấp này để yêu cầu Chủ tịch FED Jerome Powell thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất “lớn”, đồng thời mỉa mai thêm là “Quá muộn”. Và mặc dù Powell khẳng định sẽ không chịu khuất phục trước áp lực của Trump, dường như FED cuối cùng cũng đã sẵn sàng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch ước tính khả năng FED giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới là 89,4%, với 10,6% khả năng sẽ có một đợt giảm mạnh hơn là 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các nhà kinh tế đã cảnh báo không nên chủ quan để tránh nguy cơ lạm phát cao thời kỳ hậu đại dịch quay trở lại. Giá tiêu dùng dự kiến đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, cao hơn mức tăng 2,7% của tháng 7. Trong khi đó, lạm phát CPI lõi dự kiến đã tăng 0,3% trong tháng thứ hai liên tiếp. Một chiến dịch cắt giảm lãi suất trong quý cuối năm chắc chắn có thể làm gia tăng áp lực giá này, và điều đó chắc chắn sẽ có lợi cho vàng, vốn luôn là công cụ phòng ngừa lạm phát. Và khi trái phiếu kho bạc và tiền gửi bằng USD trở nên kém hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp, nhu cầu đối với kim loại quý này sẽ càng gia tăng.
Trật tự thế giới mới
Không thể không nhận thấy rằng Mỹ đã dần mất đi ảnh hưởng và quyền lực mềm trong thời gian qua. Quá trình này đã tăng tốc nhanh chóng kể từ khi Trump lên nắm quyền. Lời lẽ mạnh bạo về địa chính trị và các mức thuế quan khắt khe của Trump không chỉ ảnh hưởng đến niềm tin chung vào thương mại và kinh tế quốc tế — vốn dĩ đã đủ để dẫn đến xu hướng tìm tới tài sản trú ẩn như vàng — mà còn làm suy yếu sự ổn định và độ tin cậy của chính Mỹ, và theo đó là đồng tiền quốc gia của nước này. Kể từ khi Trump nhậm chức, đồng USD đã mất hơn 10% so với các đối thủ lớn như euro và bảng Anh, bởi đồng bạc xanh — vốn được xem là nơi trú ẩn truyền thống — đã bị đặt dấu hỏi bởi sự khó lường của chính quyền hiện tại.
Điều đó khiến vàng trở thành lựa chọn thực tế duy nhất đối với nhiều nhà đầu tư. Chính phủ các nước khác và các tổ chức tài chính quốc tế cũng quay lưng lại với đồng USD kém đáng tin cậy, thay vào đó là tích trữ thêm kim loại quý và tiền mã hóa. Trung Quốc, vốn từng là khách mua trái phiếu Kho bạc Mỹ lớn nhất, giờ đây đã bổ sung dự trữ vàng trong mười tháng liên tiếp. Theo một khảo sát của Diễn đàn các Tổ chức Tiền tệ và Tài chính Chính thức (OMFIF) trên 75 ngân hàng trung ương được tiến hành tháng trước, bên cạnh việc gia tăng mạnh mẽ về lượng mua vàng, thì USD — đồng tiền phổ biến nhất năm ngoái — đã tụt xuống vị trí thứ 7 trong năm nay, trong khi nhân dân tệ và euro dẫn đầu danh sách các đồng tiền pháp định được ưa chuộng. Khi FED bắt đầu chu kỳ nới lỏng trong tháng này, thật khó để thấy USD có thể trở nên hấp dẫn hơn. Vì vậy, chúng ta nên kỳ vọng nhu cầu đối với vàng sẽ tăng lên.
Giao dịch CFD vàng và nhiều tài sản khác với Libertex
Với Libertex, bạn có thể giao dịch CFD trên nhiều loại tài sản, từ cổ phiếu, chỉ số và ETF đến tiền tệ, tiền mã hóa và tất nhiên là cả hàng hóa. Ngoài vàng (XAUUSD) và bạc (XAGUSD), Libertex còn cung cấp CFD trên nhiều loại hàng hóa khác. Để biết thêm thông tin hoặc tạo tài khoản giao dịch cá nhân, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay!
