Trong bối cảnh thế giới đang rối loạn và tương lai kinh tế của các nền kinh tế trọng điểm toàn cầu đang bị đe dọa, không ngạc nhiên khi gần đây vàng đã chiếm vị trí nổi bật trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Kể từ chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, kim loại quý này đã tăng giá gần 40%, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.434,65 USD mỗi Troy ounce vào tháng 4 năm 2025, chỉ vài ngày sau khi Trump công bố kế hoạch đột phá áp thuế lên tới 145% đối với một loạt các đối tác thương mại quan trọng. Sau đó, giá vàng đã điều chỉnh giảm khoảng 5% khi các thỏa thuận thương mại với Anh, Indonesia và Việt Nam được công bố, nhưng phần lớn khoản hụt giá này đã được phục hồi.
Tính đến ngày 23/7, giá vàng đã quay trở lại gần mức cao nhất mọi thời đại mới ở mốc 3.428,33 USD, nhưng giảm mạnh vào ngày 24/7 xuống còn 3.374,74 USD sau khi thông báo về một thỏa thuận thương mại mang tính bước ngoặt giữa Mỹ và Nhật Bản làm gia tăng tâm lý giảm giá vì khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư tăng lên. Tuy nhiên, giá vàng không chỉ phụ thuộc vào chính sách thương mại, mà các yếu tố như đồng đô la yếu hơn, khả năng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và căng thẳng địa chính trị đều có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo giá của kim loại quý này.
Không dừng lại ở kinh tế
Như đã đề cập, các biện pháp thuế quan của Trump là một động lực chính thúc đẩy giá của một tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Việc lo ngại về các rào cản thương mại tàn khốc giữa các nền kinh tế lớn nhất thế giới chắc chắn sẽ thúc đẩy nhu cầu về tài sản phòng ngừa rủi ro, ít nhất trong ngắn hạn. Thỏa thuận thương mại với Nhật Bản công bố ngày 24/7, cùng với các cuộc thảo luận về việc giãn thời hạn áp thuế, đã phần nào xoa dịu lo ngại của thị trường. Tuy nhiên, những tín hiệu từ các nhà ngoại giao Liên minh châu Âu (EU) về việc khối này đang cân nhắc các biện pháp đối phó mạnh mẽ hơn với Mỹ cho thấy triển vọng đạt được thỏa thuận thương mại với EU là không khả quan. Hệ quả là giá vàng hạ nhiệt khi các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức chuyển vốn sang các công cụ rủi ro cao hơn như cổ phiếu và tiền mã hóa.
Tuy nhiên, trong bối cảnh chính trị quốc tế, chiến tranh thương mại không phải là mối lo duy nhất; nguy cơ về một cuộc chiến tranh quân sự toàn diện đang ngày càng trở nên cấp bách. Các điểm nóng ở châu Âu và Trung Đông đang rất căng thẳng, với sự tham gia trực tiếp của Mỹ vào xung đột giữa Iran-Israel có khả năng châm ngòi cho một cuộc chiến khu vực hoặc thậm chí toàn cầu. Nỗi ám ảnh này tạo ra một yếu tố cơ bản mạnh mẽ để đối trọng với sự lạc quan xung quanh các cuộc đàm phán thương mại và việc tránh thuế quan. Việc phá hủy các cơ sở hạ tầng dầu mỏ và khí đốt quan trọng, cùng với sự gián đoạn các tuyến vận chuyển quốc tế ở Vịnh Ba Tư, chắc chắn sẽ dẫn đến làn sóng mua vào đối với vàng và các kim loại quý khác. Tất nhiên, khó có thể xác định mức độ mà lo ngại này đã được phản ánh vào giá và điều gì sẽ xảy ra với giá nếu hòa bình được thiết lập, nhưng hiện tại, việc giảm căng thẳng dường như khó xảy ra.
Soi xét số liệu
Một trong những hành động được mong đợi nhất trong năm là sự chuyển hướng của FED sang chính sách kinh tế ôn hòa hơn. Cụ thể, điều này đề cập đến việc bắt đầu một loạt các đợt cắt giảm lãi suất như đã hứa hẹn, nhằm giảm bớt áp lực lên người tiêu dùng từ chi phí vay vốn cao nhất trong nhiều thế hệ kể từ năm 2022. Trong khi FED được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào cuối tháng 7, thị trường đang dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, với công cụ FedWatch của CME hiện ước tính xác suất cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản là hơn 80%. Dữ liệu được công bố tuần trước cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng tăng 0,3% trong tháng 7, đưa tỷ lệ lạm phát 12 tháng lên 2,7%, phù hợp với kỳ vọng. Việc không có áp lực giá bất ngờ sẽ cho phép FED biện minh cho việc cắt giảm lãi suất khi cơ quan này tiếp tục theo đuổi mục tiêu lạm phát 2%.
Như hầu hết các nhà đầu tư đều biết, vàng có xu hướng hoạt động tốt trong môi trường lãi suất thấp, và sự kết hợp giữa cắt giảm lãi suất và lạm phát vượt mục tiêu chỉ có thể thúc đẩy nhu cầu về vàng. Trong thời gian qua, đồng đô la Mỹ đã suy yếu so với các đồng tiền tệ cạnh tranh toàn cầu lớn. Chỉ số Đô la Mỹ hiện giảm hơn 10% từ đầu năm đến nay, ở mức 97,29 và đã nằm dưới mức hỗ trợ quan trọng 100 trong hơn một tháng. Ngoài việc khiến vàng định giá bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, điều này cũng làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn nói chung và khuyến khích các nhà đầu tư giữ tài sản của họ bằng vàng. Xu hướng này được củng cố bởi lợi suất trái phiếu kho bạc đạt mức thấp nhất trong ba tháng, với trái phiếu T-bond kỳ hạn 10 năm ở mức 4,40% và trái phiếu kỳ hạn 2 năm ở mức 3,89%. Bất kỳ đợt cắt giảm nào của FED sẽ chỉ làm trầm trọng thêm tình hình này khi nợ bằng đồng đô la mang lại lợi suất thấp hơn, điều này tất nhiên sẽ là tin tốt cho vàng.
Giao dịch CFD vàng và nhiều tài sản khác với Libertex
Với Libertex, bạn có thể giao dịch CFD trên nhiều loại tài sản từ cổ phiếu, ETF và chỉ số đến tiền mã hóa, quyền chọn và tất nhiên là cả hàng hóa. Ngoài vàng (XAU/USD) và bạc (XAG/USD), Libertex còn cung cấp giao dịch CFD trên một loạt các hàng hóa khác. Để tiếp cận với tiền tệ, Libertex cũng cho phép bạn giao dịch EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD và USD/JPY, cũng như Chỉ số đô la Mỹ. Để biết thêm thông tin hoặc mở tài khoản giao dịch thực, hãy truy cập www.libertex.org/signup ngay hôm nay!
